新浪科技讯 2月22日消息，北京时间2月21日5:58巨人网络发布第四季度财报，财报发布之后，巨人网络将于21日21:00召开电话会议。巨人网络管理层出席了电话会议，解读财报要点，并回答分析师和投资者的提问。
以下为巨人网络财报电话会议记录全文：
Eddie Leung (美林银行)：在你的季报预测当中提到了春节和雪灾的影响，但是为什么你们的预测还那么好？是因为在第四季度推了资料片还是由于推广活动？
刘伟(巨人网络总裁)：第一季度对整个游戏行业来说来说是淡季，但是因为《征途》这款产品还是处于上升通道当中，并且我们也推出了“同城交友”这个资料片，所以我们认为游戏的成长会在一定程度上抵消淡季的因素，所以我们还是对一季度的成长持比较乐观的态度。
Eddie Leung (美林银行)：请向我解释为什么外汇损失放在净利润表格项目下面？
何震宇(巨人网络CFO)：人 民币相对美元的升值，对于我们公司财务报表的损益是不会有影响，主要的原因是因为我们的境外功能性货币是美元，我们现在境外的美金也是以美元的方式来寄存 的，所以在这种情况下根据美国会计准则汇兑的损益是必须放在净利润以下，全面利润之上，所以对于净利润是不会有影响的。
Ben Schachter(UBS)：你对2008年第一季度利润率和每股收益有什么预期？为什么第四季度的毛利率有所下降？
何震宇(巨人网络CFO)：2008 年我们对于未来的预测数字只公布了我们的季度营业收入，对于毛利率、营业利润率以及其他的相关财务数据我们目前不做任何预测。但是我们2008年将不是在 免税期，我们的所得税是享受了减半的政策，是7.5%。关于第二个问题，在2007年底的时候我们的经销商增加了他们对于游戏点卡的预付购买，造成了我们 营业税的增加。营业税的增加会造成我们服务成本的增加，当经销商他们付我们预付款的时候我们是不能实现这个收入的，必须将这些收入有所递延。如此以来我们 的毛利率在2007年第四季度的时候也会有所下降。
Ben Schachter(UBS)：第四季度和第三季度相比较，收入的集中率有何变化？
何震宇(巨人网络CFO)：我们20%的付费用户占了我们全部收入的80%，这一个付费的百分比和趋势在Q3和Q4，目前为止今年的第一季都没有太多的改变。
Ben Schachter(UBS)：你们认为何时巨人能够产生收入？
刘伟(巨人网络总裁)：如同我们所计划的，我们会在一季度末对《巨人》进行，公测，进而对其会进行一个大规模的推广。随着《巨人》这个游戏推出公测以后我们相信它的人数会有一个非常大的增长，那么营收在公测之后也会有一个非常好的成长。
Eric Wan (BMP PARIBAS)：第一个问题，请问你的递延收入的增长为什么比你收入的增长还要大？第二个问题是你们的收入确认的过程到底是如何？
何震宇(巨人网络CFO)：关 于第一个问题，我们的游戏还在上升通道中，所以有很多点卡的充值部分还是没有转变成营业收入。第二个问题，我们的收入确认是采用美国的会计准则，必须在经 销商给我们现金的时候，我们会把它记录成经销商预收款，这对于我们来讲是一个负债，不是收入。然后当玩家买了点卡，将点卡充值到他的帐户去的时候，经销商 的预收款才会被转变成为递延收入的科目。在此时，递延收入还只是一个负债科目，然后在每一次财务报表报告日的时候，我们会计算游戏中虚拟物品的生命周期， 来决定他们的服务是不是被提供了。然后我们按照它的消耗比例来承认收入。
Eric Wan (BMP PARIBAS)：2007年第四季度毛利率下降的原因？
何震宇：第一是由于我们不断提高服务品质，以提升玩家的游戏体验。第二是为了增加网络基础设施建设，我们为玩家提供更好的带宽和服务器。第三是由于年末经销商增加预付卡的存货，所以导致了营业税的上升。
Eric Wan (BMP PARIBAS)：当经销商付钱去买点卡的时候，你所缴的营业税是在你的帐上记录成净额还是记录成总额？
何震宇：当 经销商付钱给我们购买点卡的时候，那个时候确实发生了营业税，这个营业税实际上我们是以净额的方式来支付的，也就是说我们在记录收入时并不包括这一项营业 税。但是当我们的ICP公司转嫁给WOFE公司收入时，在这个时候必须再付一次营业税，这次的营业税就会包括在我们的净收入当中，同时另外一边也会包括在 我们的服务成本当中。
Tian Hou (Pali Capital)：为什么到了2007年末预付点卡增加？
何震宇：2007年末的时候，经销商预期在2008年时经销商的返点将有会有所变化，这是整个行业的趋势。
Tian Hou (Pali Capital)：经销商点卡的折扣是多少？现在是多少？以后会是多少？
何震宇：我们公司政策是现在不披露这方面的信息。
Tian Hou (Pali Capital)：游戏授权的收入在2007年第一、第二季度是上升的，第三、第四季为什么下降？
何震宇：我们授权收入主要来自于在香港、台湾、澳门，《征途在线》这款游戏授权给某家台湾公司运营所得的收入，据我的了解这个收入每一季度都还是相当平稳，不会有太大波动。
Tian Hou (Pali Capital)：从其他的中国公司我们也听到所得税法在2008年将会有所改变，据说所得税法会改成25%的税率，你对今年税法改变有什么预期？
何震宇：我们对税法改革的预期，我们当然知道2008年就会有新税法出台，但是以我们现在的了解，我们还是在免税期间，今年我们的所得税率将会有50%的减免，所以应该是在7.5%。我们将会密切注意税法的变化。
Dick Wei (JP Morgan)：2007年底公司的人员数有多少？雇员结构是怎样的？
刘伟：你 好，关于员工的人数，截止到2007年4季度末公司一共有3500个员工，其中1000人在上海总部，有2500人是我们的地面推广和营销人员。在总部的 1000人左右有500人左右是研发人员。公司计划把研发人员的队伍继续扩大，在2008年的年底把研发人员的规模扩大到1000人左右。谢谢。
Dick Wei (JP Morgan)：每一款游戏有多少人在做？2009年的产品线是怎样的？
史玉柱(巨人网络董事会主席兼CEO)：这 个问题我来回答吧，我是史玉柱。第一个问题是，每一款游戏应该差不多有150到200人在第一线研发，后面可能有100多人的测试队伍，大概是这样一个规 模。关于2009年的产品是这样的，我们要花很大的精力把在今年下半年投放市场的产品，包括上半年的《巨人》都属于成长期，所以我们大部分的精力还要放在 这些产品的成长。在2009年我们也会有一些新的产品投放到市场。我们原计划有一个在2010年投放市场的产品，现在看来产品进展情况非常好，今年年底就 可以进行封闭测试，这样大概在2009年就可以投放市场。
Echo He (OPPENHEIMER)：我很喜欢你们的研发团队，也很欣赏你们的市场营销的能力，请史总告诉我们如何针对《征途》、《巨人》和《万王之王3》这三款不同的游戏区分游戏设计？对玩家有没有区别？如何避免游戏间的重叠？
史玉柱：《征 途》的玩家，我们的定位年龄层是比较大的，一般在25岁以上，甚至以30多岁为主体的玩家。里面有消费能力很强的玩家。《巨人》就有所区分，巨人主要是中 低收入的玩家，以20到25岁的年龄层为主。《体育帝国》是休闲类的，玩家年龄层更加低，对玩游戏的兴趣爱好与前面两款是完全不同的一些玩家。《万王之王 3》的玩家更倾向于3D热爱的玩家，和前面的还是有所区别的。
Echo He (OPPENHEIMER)：在游戏的设计方面，我们怎么样有特殊的游戏设计？这些游戏的设计跟推广市场时有没有一些配套的措施？
史玉柱：游 戏的设计，当中最重要的一点就是要设计出很多创新的玩法。因为现在中国的游戏普遍存在同质化的问题，有很多玩法都很类似，所以我们的研发团队将最主要的精 力放在游戏玩法的创新上。关于第二个问题，在市场推广方面，会有一些，但不是特别大。关于游戏内容的推广工作，这个一般都是以活动的形式出现。比如说过春 节就搞一些针对春节的活动，这个也会有研发团队的参与，但是这个策划思路是由营销部门提供，然后由策划部门去策划和实施的过程。
Echo He (OPPENHEIMER)：您刚才说的《征途》和《巨人》是两个不同年龄、不同收入的，请您就设计方面给我举个例子？怎么针对不同年龄和收入层的人来进行设计？
史玉柱：不同的年龄层玩的方式还是不一样的。我们根据游戏的内容上面来进行区别。再一个在收入上，比如说增值服务的收费标准上，要对年龄层次比较高的、高端消费群，单价就高一点。《巨人》这款游戏的收费水平就低很多，比《征途》低很大一块，主要是从这两个方面。
关于玩法上面我举一个例子，年轻人20多岁更喜欢互动性的东西，比如说游戏中的作战更喜欢集体出去作战。但是对于《征途》这一类的玩家有时候更喜欢一个 人出去作战，《巨人》出去也是带着自己的小兄弟出去，这个偏好是不同的。所以征途这款游戏是个人英雄主义，巨人这款游戏是强调的集体主义。
Echo He (OPPENHEIMER)：我明白了。谢谢三位。
Josh Burwick (Moore Capital)：《巨人》好象说在第一季的时候就推出，现在《巨人》正式的公测会在一季末，好象有一些延迟，这是什么原因？
刘伟：对这款产品公司抱有很高的期望值，公司也希望推向市场的产品是非常完美的，能够满足玩家需求的产品。在这过程当中我们进行了两次内测，在这当中我们吸收了不少玩家的意见反馈，也根据反馈意见对我们的游戏进行了重新的完善和修改，我们希望推出来的游戏是一个成功的大作品。
Josh Burwick (Moore Capital)：那表示你们将在第二季度大幅拉人数了？
何震宇：是的。
Josh Burwick (Moore Capital)：巨人已经回购了2亿美元的股票，对于剩余现金将有何计划？
何震宇： 第一个我们会增强我们的R&D的能力，所以我们会在各地增设我们的R&D的研究中心，第二个我们会让我们的服务器还有技术的基础建设更加完善，以提升用户的体验。第三个我们会在外面看一些好的并购对象，来增加我们未来的成长。
Josh Burwick (Moore Capital)：你们公司会不会有更进一步回购的想法？
何震宇：董事会还未就此做出决定。
Ben (UBS)：第四季度你们的运营数据，像APA、ACU…是不是只有征途免费版一款还是包括了三款？
何震宇：包括了三款，《征途》免费版，《征途》时间版和《巨人》。
Ben (UBS)：因为你们要推广巨人这款游戏，所以你们的销售和营销费用以及研发费用会将会如何变化？
刘伟：2008 年第一季度对市场营销方面的花费，因为我们大家知道2008年第一季度末，我们要对《巨人》这款游戏进行公测，就是我们要大规模在市场上推广这款游戏，所 以市场营销的费用是会增加的，这是第一点。第二点关于研发的费用，公司也非常清楚产品研发是我们的生命线，是最最重要的部分。刚才也提到公司其实是有计划 不断的充实我们的研发队伍，增加研发人员，所以我们的研发费用应该说也会不断增加。
史玉柱：我补充一下，我看大家对巨人这个游戏都很关心，我们下个月月底就会正式的公测，根据我们公司的惯例，我们到时候会公布出我们的在线人数，希望大家能够关注。
Eddie Leung (美林银行)：第四季度你们有没有分股利？
何震宇：第四季度我们没有分股利，但是我们招股说明书上有披露，我们有一个7700万美元的股利是要发放的，那是代表着2007年1到6月份的获利。那必须在我们2007年的报表经过审计以后，经过政府的批准以后才能够发放。大概在2008年第一季度或者第二季度获得批准后发放。
提问：哪一个政府？是中国政府还是美国政府？
何震宇：中国政府。
Ming Lu (Riedel Research)：2008年你们怎么样预期政府返税?
何震宇：2008年政府的返税基本上是从当地政府来的，当地政府给我们的返税是我们营业税里面的百分比，这个通常发生在第三季度，所以我们这一季度并没有政府返税，但是我们预计在2008年第三季度会有返税。至于返税的百分比你就自己计算。
Ming Lu (Riedel Research)：《征途》游戏里面有没有通货膨胀？
史玉柱：中国的游戏里面通货膨胀是普遍现象，中国目前有两个游戏治理通货膨胀比较好，一个是我们，一个是《梦幻西游》。只有在去年夏天的时候，《征途》曾经通货膨胀过一次，是因为打钱公司的进入。直到现在里面道具的价格是趋于稳定的，没有通货膨胀的情况。
Tian Hou (Pali Capital)：你们曾经在第三季度的时候披露《巨人》ACU是3万多，你们现在的ACU是多少？
何震宇：根据公司政策，我们不披露单独游戏的数据。